天风证券（601162）股份有限公司近期对皖能电力（000543）进行征询并发布了征询施展《控股机组盈利向好，投资收益增厚功绩》，本施展对皖能电力给出买入评级，现时股价为8.6元。
皖能电力
事件：公司露馅2024年中报。上半年公司杀青营收140亿元，同比增长14.42%；杀青归母净利润10.71亿元，同比增长83.06%。
点评
控股：发电业务盈利智商有所改善，上半年毛利率同比进步5.8pct
收入端，安徽省上半年用电量增速13.3%，快于全社会平均水平(8.1%)，重叠公司2023年新投产燃煤发电机组，公司上半年电量进展或较好；电价方面，安徽省月度电价与年度来回电价基本执平。资本端，公司举座长协煤占比在七成傍边，剩余部分为市集公约煤和纯现货煤。跟着煤价和单元煤耗双降，公司度电燃料资本较客岁有较大幅度改善，燃煤资本在资本结构中的比重也有所着落。笼统来看，公司发电行业盈利智商有所改善，上半年毛利率为13.71%，同比进步5.81pct。
参股：上半年投资收益约6.85亿元，权贵增厚功绩
蝴蝶谷中文娱乐公司参股发电企业主如果安徽省火电企业，其中广大为具有煤炭资源或煤电联营性质的煤电企业，上半年公司权利法核算的恒久股权投资收益约5.81亿元，同比增长31.6%。同期，公司投资核电、金融等财富，上半年公司其他权利用具投资在执有工夫赢得的股利收入约1亿，同比基本执平。笼统来看，公司上半年杀青投资收益约6.85亿元。
公司火电和新动力均有在建阵势，投产后有望助增功绩
火电方面，公司控股的省内2×45万千瓦自然气调峰阵势已于本年4月19日双机投运，当今尚有省内1×100万千瓦煤电阵势和新疆2×66万千瓦煤电阵势处于在建现象，均联想年底前投产。此外，公司参股在建的中煤新集板集二期2×66万千瓦阵势预测本年下半年投产。新动力方面，公司已开工确立新疆80万千瓦光伏和安徽宿州30万千瓦风电等新动力阵势。从十四五来看，公司合联想落地400万千瓦新动力倡导，其中光伏占比略高于风电。
盈利预测与估值：
探讨到公司上半年盈利情况，预测公司2024-2026年归母净利润为20、23、25亿元，对应PE为9.7、8.3、7.7倍，保管“买入”评级。
风险请示：宏不雅经济大幅下行、煤炭价钱大幅飞腾、电价下调的风险、卑劣需求低于预期、行业竞争过于热烈的风险、公司拓荒确立阵势的流程不足预期等
数据中心凭据近三年发布的研报数据筹办，广发证券许子怡征询员团队对该股征询较为潜入，近三年预测准确度均值为78.63%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.16亿，凭据现价换算的预测PE为9.25。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增执评级1家；夙昔90天内机构场地均价为10.77。
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